La pratique du hedging, ou « couverture de risque » en français, consiste à investir dans un actif pour se protéger du risque d’un autre investissement. Contrairement à la croyance populaire, le hedging est bel et bien une stratégie qui vise à se prémunir des incertitudes. Il y a deux façons de pratiquer le hedging: en diversifiant son portefeuille ou (dans la majorité des cas) en utilisant des produits dérivés tels que les options ou les futures.
La volatilité d’un titre indique l’importance des variations de son cours. Plus la volatilité est faible, plus le fonds est stable. Les fortes hausses et baisses de valeur sont donc peu nombreuses, voire inexistantes. Le degré de risque d’un titre est quant à lui une estimation de sa volatilité. La volatilité d’un fonds est calculée sur la base des variations antérieures de son cours à l’aide d’une formule mathématique.
Une option, c’est le droit d’acheter ou de vendre un certain produit (souvent des actions ou des titres) au cours d’une période convenue. Il en existe deux sortes : les options d’achat (un call) et les options de vente (un put).
Une option d’achat vous offre la garantie d’acheter un bien à un prix convenu, dans l’espoir que sa valeur augmentera et que vous réaliserez ainsi un profit.
Les options de vente permettent quant à elles aux investisseurs de vendre une action ou un titre à un prix fixé au préalable. S’il s’attend à voir la valeur de ses actions baisser, un investisseur peut donc encore les vendre à leur ancien prix grâce à une option de vente.
L’horizon d’investissement est la période durant laquelle un investisseur peut investir une somme d’argent dont il dispose sans devoir, à un moment ou l’autre, l’utiliser à d’autres fins. Un horizon d’investissement de cinq ans implique donc qu’un investisseur soit financièrement capable de se passer de son argent pendant cinq ans pour en obtenir un certain rendement. Plus l’horizon d’investissement est long, moins le risque pris par l’investisseur pour atteindre le rendement souhaité est important.
Le mot « hedging » signifie littéralement « couverture » ou « protection ». L'investisseur opte pour des produits ou instruments dérivés afin de se protéger contre toute évolution ultérieure défavorable. Un gestionnaire de fonds cherchera par exemple à limiter le risque lié aux actions ou au taux d'intérêt, une multinationale visera à se couvrir face au risque de change, une entreprise pétrochimique souhaitera réduire son exposition au risque d'augmentation des cours du pétrole.
Lestock pickingest une forme degestion active des actionspratiquée par les gestionnaires de fonds. Elle consiste à suivre de près l'évolution des actions afin de pouvoir jouer sur les tendances et les opportunités en tous genres qui se présentent. Les gestionnaires qui appliquent la stratégie du stock picking tentent d'atteindre des performances supérieures à celles enregistrées parles fonds d'investissement passifs, qui achètent des actions en respectant la composition d'unindiceet qui espèrent uniquement atteindre les mêmes performances que cet indice. Étant donné qu'ils se contentent de suivre l'évolution du marché, ces fonds sont également appelés trackers. D'autres termes courants utilisés comme synonymes de « fonds d'investissement passifs » sont « fonds indiciels » ou Exchange-Traded Funds (ETF ).